빛과전자 주가, 100Gb 광모듈 수혜에 다시 뜰까?

대규모 유상증자 이후 반등 가능성은?

빛과전자는 광통신 모듈 전문기업으로, 5G·AI 인프라 확대와 맞물려 중장기 성장성이 주목받고 있습니다. 특히 최근 100Gb/s BOSA 기술 상용화에 성공하며 기술 기반 반등 기대가 커졌습니다. 다만 단기적으로는 전환사채(CB)와 유상증자 이슈가 주가에 부담을 줄 수 있어 투자자들의 전략적인 대응이 요구됩니다.

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빛과전자는 어떤 기업인가요?

1998년에 설립된 빛과전자는 광송수신기, 통신용 광모듈, 데이터센터 고속통신 장비를 제조합니다.
글로벌 5G 통신망과 AI 데이터센터 확장에 따른 광모듈 수요 증가로
매출 확대가 기대되고 있습니다. 특히 100Gb/s 이상의 고속 광모듈 기술을
상용화하며 글로벌 진출 발판도 마련 중입니다.

 

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100Gb/s BOSA 기술 상용화, 얼마나 중요한가?

과학기술정보통신부와 공동 개발한 BOSA 기술은 기존 모듈 대비 전송 용량이
최대 10배 확대되며, 장비 투자비용(CAPEX)까지 절감 가능한 혁신 기술입니다.
이는 미국·유럽 AI 데이터센터 업체들에 매력적인 요소로 작용하며,
해외 수주 확대의 중심 기술로 평가받고 있습니다.

 

기술명	핵심 효과
BOSA	양방향 전송, 전송속도 10배 향상, CAPEX 절감

 

 

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주가 흐름과 재무 리스크, 어떻게 봐야 할까?

2025년 5월 유상증자 발표 후 장중 상한가를 기록했지만,
6월 CB 전환 물량이 시장에 풀리며 단기 조정을 받았습니다.
7월 말 기준 주가는 약 1,220원으로 고점(1,447원) 대비 15% 이상 하락한 상태입니다.
PBR 0.99배로 저평가 상태지만, 실적 적자가 지속되고 있어
지속적인 기술 수주 및 매출 전환이 중요합니다.

항목	수치 (2025.7 기준)
주가	1,220원
PBR	0.99배 (업종 평균 65.8배)
2024 매출	약 500억원
영업이익	적자 지속

 

 

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목표주가 컨센서스는 어떻게 형성됐나요?

기관 리포트가 많지 않아 공식 목표주가는 제한적이지만,
일부 분석에서는 1,500~1,800원 수준을 언급하고 있습니다.
반면, Investing.com 기준 적정 가치는 790원이며
추정 모델에 따라 380원부터 2,990원까지 편차가 큽니다.
이는 실적 불확실성과 기술 반영 수준이 다르기 때문입니다.

 

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실질적인 주가 상승 모멘텀은 무엇인가요?

첫째, BOSA 기술 상용화로 글로벌 AI·클라우드 기업 대상 공급 확대가 기대됩니다.
둘째, 인도·유럽 등 해외 데이터센터 프로젝트 수주가 본격화될 가능성이 있습니다.
셋째, 유상증자·CB로 확보된 자금이 설비·연구개발에 활용되며
중장기 성장을 촉진할 수 있습니다.

 

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투자 시 고려해야 할 리스크는?

가장 큰 리스크는 지분 희석입니다.
7월 30일 유증 납입, 8월 CB 잔여 물량 전환 시 추가 물량이 상장되면
단기 주가에는 부담이 될 수 있습니다.
또한 고정비 부담이 큰 구조에서 적자가 지속되면
신용도와 재무 건전성에 악영향을 줄 수 있습니다.

 

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향후 전략은 어떻게 짜야 할까요?

단기적으로는 1,200원~1,350원 구간이 지지선으로 작용할 가능성이 높습니다.
유상증자 납입 후 단기 반등을 노린 매매 전략이 유효합니다.
중장기적으로는 실제 수주 확대, 실적 전환이 확인되는 시점에
분할 매수를 고려하는 전략이 안정적입니다.
변동성이 큰 종목인 만큼 재무 일정과 기술 성과 발표 등을
지속적으로 모니터링하는 것이 필수입니다.