반도체 소재 강자 와이씨켐 주가 전망, 2025년 반등 기대되는 이유

 

차세대 반도체 핵심 소재 양산 본격화, 실적 턴어라운드 기대감에 따라 투자자들의 관심이 높아지고 있는 종목

 

2025년 실적 반등 가능성, 얼마나 현실적인가

반도체 업황 회복과 함께 와이씨켐은 고부가가치 소재 중심의 매출 구조 전환에 성공하고 있으며
EUV 린스, 유리기판 소재 등 차세대 기술 상용화를 통해 수익성도 점진적으로 개선되고 있습니다.
단기적인 실적은 적자를 지속했으나, 2025년부터는 흑자 전환 가능성이 제기되고 있어
현 시점에서 중장기 투자 가치가 높아지고 있는 기업으로 평가됩니다.

 

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EUV 린스 상용화, 국내 첫 사례 기대

와이씨켐은 2025년 5월, EUV 린스 양산 평가를 통과한 국내 첫 번째 기업으로 주목받고 있습니다.

EUV 린스는 DRAM, HBM 공정의 해상도와 수율 개선에 핵심적인 역할을 하는 소재로
기존 독일 기업이 독점하던 시장에서 국산화를 최초로 실현할 가능성이 열렸다는 점에서 의미가 큽니다.

특히, HBM 공정에서의 수율 개선은 고성능 AI 반도체 수요와 직결되며
제품 안정성 확보와 소재 원가 절감 효과를 동시에 기대할 수 있는 포지션입니다.

 

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유리기판 소재 라인업 완성, 신규 매출원 확보

와이씨켐은 유리기판용 포토레지스트를 포함한 3종 소재(스트리퍼, 디벨로퍼)를
국내 주요 반도체 고객사에 양산 공급하며 소재 라인업을 완성했습니다.

유리기판은 기존 플라스틱 PCB 대비 열 안정성과 회로 정밀도에서 우위를 점하고 있으며
삼성전자, 인텔, 엔비디아 등 글로벌 기업이 채택을 확대하고 있는 미래형 반도체 패키징 핵심 소재입니다.

이로 인해 와이씨켐은 유리기판 시장 개화에 따른 선점 효과를 확보하고 있습니다.

 

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TSV 공정용 포토레지스트, HBM 성장의 수혜

고대역폭메모리(HBM)의 생산 확대에 따라 TSV 공정에서 사용되는
포토레지스트 수요도 빠르게 증가하고 있습니다.

와이씨켐은 TSV용 포토레지스트를 SK하이닉스에 독점 공급하고 있으며
2025년에는 전년 대비 30% 이상의 매출 성장이 전망되고 있습니다.

다양한 공정용 소재 포트폴리오가 확보되며
HBM 중심의 반도체 산업 성장과의 동행 구조가 강화되고 있는 흐름입니다.

 

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재무 구조, 아직은 개선 중… 그러나 전환점 도달

다음 표는 와이씨켐의 최근 재무 현황과 전망치를 요약한 것입니다.

 

항목	2024년 실적	2025년 전망	변화율
매출액	703억원	923억원	+31.3%
영업이익	-82억원	14억원	흑자 전환
당기순이익	-160억원	-	개선 추정

 

영업이익 흑자 전환이 증권가의 핵심 기대 포인트이며
고정비 부담이 줄어드는 2025년 하반기부터 본격적인 실적 개선이 전망됩니다.

 

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증권가 목표주가 상향, 최대 36,000원 제시

SK증권과 현대차증권은 각각 목표주가 31,000원 및 36,000원을 제시하며
현재 주가 대비 39~61%의 상승 여력을 인정하고 있습니다.

이는 신규 소재의 매출 본격화, 반도체 업황 반등,
그리고 독점 공급 구조의 사업 모델이 투자 매력으로 작용하기 때문입니다.

 

증권사	투자의견	목표 주가	근거
SK증권	매수	31,000원	EUV 린스 및 유리기판 매출 반영
현대차증권	매수	36,000원	3종 소재 독점 납품, 수율 경쟁력

 

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투자 전략: 단기 실적 반영, 장기 구조적 성장

단기적으로는 2025년 하반기 EUV 린스 및 유리기판 매출이
실적에 본격 반영될 시점이므로 그 이전의 저점 매수 전략이 유효합니다.

장기적으로는 반도체 산업 전반의 기술 고도화와 AI 반도체 확산으로 인해
소재 국산화와 기술 경쟁력을 보유한 와이씨켐의 구조적 성장은 지속될 가능성이 큽니다.

 

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리스크 요인도 상존, 하지만 관리 가능 수준

다음은 현재 투자자들이 고려해야 할 주요 리스크 요인입니다.

 

구분	리스크 요인	대응 방안
원가 구조	원재료 가격 상승	고부가 제품군 비중 확대
시장 변동	반도체 수요 둔화	고객사 다변화, AI 시장 진입
상용화 일정	신규 제품 출시 지연	기존 공급 기반 유지로 대응

 

단기 수익성 압박 가능성은 존재하지만
기술 독립성과 고객사 신뢰 확보는 중장기적으로 리스크를 완화할 요인입니다.

 

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종합 결론: 기술력과 포트폴리오, 둘 다 갖춘 실적 반등주

와이씨켐은 고부가가치 반도체 소재의 국산화를 이끌고 있으며
EUV 린스, TSV PR, 유리기판 소재 등 핵심 제품의 양산을 통해
2025년 실적 반등과 주가 상승의 이중 기회를 동시에 보유한 종목입니다.

현재 주가는 아직 반영되지 않은 미래 실적과 포트폴리오 가치 대비 저평가되어 있어
중장기 투자에 적합한 유망 반도체 소재주로 평가됩니다.