한화에어로스페이스 주가 전망, 방산 호황에 날개 달았다

한화에어로스페이스가 2025년 들어 눈에 띄는 주가 상승세를 보이고 있다. 방산 수출의 확대, 이재명 정부의 정책 지원, 글로벌 안보 이슈로 인한 K방산의 주목도 상승 등 여러 요인이 맞물려 주가를 밀어 올리고 있다. 실제로 한화에어로스페이스 주가는 90만 원을 돌파하며 연초 대비 큰 폭의 상승률을 기록했고, 시가총액 역시 코스피 상위권에 안착하며 방산 대표 종목으로 입지를 굳혔다.

 

 

2024년 역대급 실적, 방산기업의 새 역사 쓰다

한화에어로스페이스는 2024년 사상 처음으로 연 매출 11조2천억 원, 영업이익 1조7천억 원을 돌파했다. 이 중 방산 부문만 놓고 봐도 매출 7조 원, 영업이익 1조5천억 원 이상을 기록해 전년 대비 190%에 달하는 이익 증가를 보여줬다. K9 자주포, 천무 다연장로켓, 120mm 자주박격포 등의 수출이 늘었고, 국내 납품 물량도 증가하면서 방산 부문의 성장이 두드러졌다. 이러한 실적 호조는 자연스럽게 한화에어로스페이스 주가 전망에 긍정적인 시그널을 제공했다.

 

2025년 1분기 실적도 ‘어닝 서프라이즈’

2025년 1분기 실적 역시 시장의 기대치를 크게 상회했다. 매출은 5조4천억 원, 영업이익은 5,600억 원을 기록했으며, 영업이익률은 10%를 넘었다. 특히 지상방산 부문에서는 매출 1조1천억 원, 영업이익 3천억 원으로 수익성도 훌륭했다. 폴란드로의 무기 수출, 환율 효과, 대량 반복 생산 체계에 따른 비용 절감 등이 시너지를 낸 결과다. 이는 한화에어로스페이스 주가 전망에 있어 장기적 성장 모멘텀을 입증하는 신호로 해석된다.

 

증권가, 목표주가 줄줄이 상향…최고 130만 원까지

주가 흐름에 맞춰 증권가에서도 긍정적인 평가가 쏟아지고 있다. 한국투자증권은 목표주가를 130만 원으로 제시하며 한화에어로스페이스를 방산업종 내 최선호주로 평가했다. iM투자증권, 미래에셋증권, DS투자증권 등도 투자의견을 상향하며 목표주가를 94만~100만 원대로 높였다. 특히, 글로벌 방산 수요 확대와 비교해 현재 주가의 밸류에이션이 저평가 상태라는 점에서 추가 상승 여력이 충분하다는 분석이다. 한화에어로스페이스 주가 전망이 밝게 평가되는 또 하나의 이유다.

 

이재명 정부의 방산 산업 육성 의지

2025년 6월 이재명 대통령이 취임하면서 한화에어로스페이스는 정책적 호재도 안게 되었다. 이 대통령은 방산 수출을 핵심 산업으로 육성하겠다고 밝히며, 방산 수출 컨트롤 타워 신설, 국방 AI 첨단 기술 투자 확대, 대통령 주재 전략회의 정례화 등을 공약으로 내세웠다. 이는 한화에어로스페이스뿐 아니라 전체 K방산 산업에 대한 투자 기대감을 키우는 요소로 작용하고 있다.

 

글로벌 지정학적 위기, K방산의 기회

전 세계적으로 우크라이나-러시아 전쟁, 중동 분쟁 등 지정학적 위기가 계속되면서 자주국방과 무기 국산화의 필요성이 강조되고 있다. 이에 따라 한국의 K방산 기술이 주목받고 있으며, 한화에어로스페이스는 이러한 수요를 빠르게 흡수하고 있다. 높은 기술력과 생산 역량을 가진 대표 기업으로서 해외에서의 입지도 확대되고 있으며, 미국 GA-ASI와 드론 공동 개발, 캐나다 육군과의 협력 MOU 등도 주목할 만한 진전이다.

 

유상증자 통한 투자 확대, 하지만 리스크도 존재

한화에어로스페이스는 향후 글로벌 사업 확대를 위해 3조6천억 원 규모의 유상증자를 단행했다. 이를 통해 동유럽·사우디아라비아·유럽 내 무기체계 생산 및 공급 거점을 확보할 계획이다. 그러나 일반주주 대상의 1조7천억 원 공모는 주주가치 희석과 단기 주가 하락에 대한 우려를 낳고 있다. 이러한 대규모 자금 조달은 투자 측면에선 긍정적이나 단기적인 부담 요인이 될 수도 있다.

 

민간기업 이익과 공공 정책의 경계, 논란도 있어

일각에서는 방산 명분을 통해 김동관 부회장과 한화에어로스페이스가 민간 이익을 극대화하고 있다는 지적도 제기되고 있다. 정부 지원이 특정 민간 기업 수익과 연결되는 구조에 대한 사회적 합의가 부족하다는 비판이 있다. 이는 ESG 관점에서의 투자 위험 요인으로 평가되기도 한다.

 

 

향후 투자 전략은? 보수적 접근과 실적 추이에 주목

한화에어로스페이스 주가 전망은 실적, 수주, 정부 정책, 글로벌 수요라는 네 가지 축 위에서 형성된다. 현재까지는 모두 긍정적인 흐름이지만, 유상증자 후 주가 반응, 추가 수출 계약 여부, 정부의 실질적 지원 내용 등을 고려해 중장기적으로 보수적인 접근이 권장된다. 특히 주가가 단기간 급등한 만큼, 투자자는 기술적 조정 가능성도 염두에 두어야 한다.

 

 

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마무리: 한화에어로스페이스, 방산 대표주에서 글로벌 톱으로?

한화에어로스페이스는 더 이상 국내 방산 대표주에 그치지 않는다. 전 세계 지정학적 리스크와 한국 정부의 전략적 지원을 바탕으로 글로벌 톱 10 방산기업으로의 도약을 준비하고 있다. 주가 전망도 밝고, 실적과 정책, 시장 수요가 이를 뒷받침하고 있지만, 동시에 정책 리스크와 유상증자 부담 등 변수도 상존한다. 투자자라면 이 점을 충분히 고려하여 현명한 투자 판단을 내리는 것이 중요하다.